贵屿新闻>文化>澳门金沙假日·招行vs平安:零售之王与零售黑马对比

澳门金沙假日·招行vs平安:零售之王与零售黑马对比

2020-01-11 12:55:48

澳门金沙假日·招行vs平安:零售之王与零售黑马对比

澳门金沙假日,作者 杨荣

(一)零售业务分部贡献情况

自从平安银行在2016年底确立零售转型目标以来,零售业务发展势头十分迅猛。截至2018年上半年,公司零售业务的营收贡献已经达51.22%,首次超过对公,也超越了招商银行。在利润贡献上,上半年平安银行也达到了67.89%,要高出招商银行(54.44%)。

但是从零售溢价的角度来看,作为零售转型的“黑马”,平安银行的估值要明显低于传统的零售龙头招商银行。结合2018年半年报数据,我们分别从零售贷款、零售存款、零售资产质量等多个维度来对平安和招商的零售业务做一比较分析,以探究两者差距所在和未来的成长空间。

(二)零售贷款占比变化比较:不同战略导向下的差异

2018年上半年招行零售贷款占比下降,而平安银行占比上升。截止2018年6月末,招商银行零售贷款合计规模达1.87万亿,较年初增长4.79%,占总贷款的比重达48.24%,较年初下降了1.83个百分点;而平安银贷款规模为9989.26亿元,是招行的一半左右,但今年上半年较年初增长了17.65%,占总贷款的比重达54.03%,较年初提高了4.21个百分点。

今年上半年,平安银行的零售贷款占比首次超过了对公,同时超越招行成为零售贷款占比最高的上市银行。这与平安银行致力于做“中国最卓越,全球领先的智能化零售银行”的战略目标密不可分,而招行实行的是“轻型银行”“一体两翼”的战略方向,即对公零售“两手抓”。

(三)零售贷款结构变化比较:招行稳定,平安信用卡业务大发展

从结构变化上看,招行的零售业务发展进入相对平稳发展期,上半年结构基本保持稳定,而平安银行在信用卡业务上投入力度明显加强。

招行的零售信贷投放最大的部分在住房按揭,截止2018年6月,住房按揭贷款占总零售贷款的46.68%,占比与年初相等;其次是信用卡贷款,占比达27.38%,略低于年初0.14个百分点;然后是小微贷款,占比为17.89%,比年初略高0.37个百分点;最后消费类贷款、汽车贷款等贷款,占比只有8.05%,并且低于年初水平。总体上,由于招行零售转型起步较早,各项业务结构比较稳定。

平安银行零售信贷投放的重点领域在信用卡贷款与消费类贷款,其中2018年6月末,信用卡贷款占比达38.61%,较年初提高了2.85个百分点,提高幅度超过了2017年全年水平;而消费类贷款占比达29.87%,较年初下降了2.39个百分点,呈持续下降的趋势。此外,在住房按揭贷款上,平安银行6月末占比在17.19%,低于年初0.19个百分点;个人经营性贷款占比在14.33%,高于年初0.36个百分点。

(四)信用卡业务详解:平安高增长特征凸显,招行加强风险防控

1.每卡月均交易量平安提高30.72%,招行降6.10%

作为平安银行零售条线的核心业务,上半年信用卡取得快速稳健增长。截止2018年6月末,平安银行信用卡流通卡量达4576.96万张,较上年末增长19.40%;但信用卡总交易金额大幅增长,达1.21万亿,同比增长89.9%。从而可以计算得上半年每卡月均交易量达4396元,比去年全年高1000元左右,增幅30.72%。

而招商银行信用卡流动卡量在2018年6月末达7464.46万张,较上年末增长19.51%,增速与平安银行基本持平;上半年信用卡交易额达1.82万亿,同比增长41.23%,低于平安银行;流通卡每卡月均交易额达4348.04元,较去年下降6.10%。

2.上半年平安重在丰富产品体系,招行重在风险防控

上半年,平安银行在丰富信用卡产品体系,满足客户多元化、多场景、便捷高效的用卡需求上做了比较多的工作。具体表现为:(1)2月与盛大游戏合作推出平安“最终幻想XIV”系列专属联名信用卡,满足年轻客户群体的个性化选择;(2)3月与曼联足球俱乐部合作推出平安曼联红魔白金信用卡,满足球迷用户的金融服务需求;(3)3月与腾讯视频合作推出平安腾讯视频VIP联名信用卡,为流量客户提供兼具信用卡金融服务功能和腾讯会员优惠权益。

不一样的是,招行上半年更多地是关注到“共债”风险。在2017年底现金贷新政出台以后,部分P2P、小贷公司纷纷暴雷,也波及到了部分信用卡客户的资金周转。为了应对这一形式,招行提前布局贷前、贷中、贷后联动预警体系,积极拓宽内外清收及处置渠道资源,加大不良资产处置力度,严控不良资产规模,确保了信用卡资产整体风险的平稳可控。截止6月末,公司信用卡不良率达1.14%,较年初小幅上升3个BP。

(五)零售贷款资产质量变化比较:均深耕于各自的优势领域

2018年上半年平安银行和招商银行零售贷款的不良率均有比较明显的下降。截止6月末,平安、招行零售贷款整体不良率分别为1.05%和0.77%,分别较年初下降13和12个BP。相比较而言,招行的零售信贷资产质量仍然要优于平安银行。